تعدیل و نفوذ سیاست پولی اروپا و آمریکا

1. فدرال رزرو در سال جاری نرخ بهره را حدود 300 واحد افزایش داد.

انتظار می رود فدرال رزرو در سال جاری نرخ های بهره را حدود 300 واحد افزایش دهد تا فضای کافی برای سیاست های پولی ایالات متحده را قبل از شروع رکود فراهم کند.اگر فشار تورم در طول سال ادامه یابد، انتظار می‌رود که فدرال رزرو فعالانه MBS را بفروشد و نرخ‌های بهره را در پاسخ به تهدید تورم افزایش دهد.بازار باید نسبت به تأثیر نقدینگی بر بازار مالی ناشی از تسریع افزایش نرخ بهره و کاهش ترازنامه فدرال رزرو بسیار هوشیار باشد.

2. بانک مرکزی اروپا می تواند نرخ بهره را در سال جاری 100 واحد افزایش دهد.

تورم بالا در منطقه یورو تا حد زیادی تحت تأثیر افزایش قیمت انرژی و مواد غذایی است.اگرچه بانک مرکزی اروپا موضع سیاست پولی خود را تعدیل کرده است، اما سیاست پولی محدودیت‌هایی برای قیمت‌های انرژی و مواد غذایی ایجاد کرده است و رشد اقتصادی میان‌مدت و بلندمدت در منطقه یورو تضعیف شده است.شدت افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا بسیار کمتر از ایالات متحده خواهد بود.انتظار داریم بانک مرکزی اروپا در ماه جولای نرخ بهره را افزایش دهد و احتمالاً تا پایان سپتامبر به نرخ های منفی پایان دهد.انتظار داریم امسال 3 تا 4 افزایش نرخ داشته باشیم.

3. تأثیر تشدید سیاست پولی در اروپا و ایالات متحده بر بازارهای جهانی پول.

داده‌های قوی غیرکشاورزی و اوج‌های جدید تورم، فدرال رزرو را علیرغم انتظارات فزاینده مبنی بر تبدیل شدن اقتصاد آمریکا به رکود، دست‌نشانده نگه داشت.بنابراین، انتظار می‌رود که شاخص دلار در سه ماهه سوم موقعیت 105 را بیشتر آزمایش کند یا تا پایان سال از 105 عبور کند.در عوض، یورو سال گذشته را در حدود 1.05 به پایان خواهد رساند.علیرغم افزایش تدریجی یورو در ماه مه به دلیل تغییر موضع سیاست پولی بانک مرکزی اروپا، خطر رکود تورمی شدید فزاینده در میان مدت و بلندمدت در منطقه یورو باعث تشدید عدم تعادل درآمد و هزینه های مالی و تقویت آن می شود. انتظارات ریسک بدهی و بدتر شدن شرایط تجارت در منطقه یورو به دلیل درگیری روسیه و اوکراین، قدرت پایدار یورو را تضعیف خواهد کرد.در شرایط تغییرات سه گانه جهانی، ریسک کاهش ارزش دلار استرالیا، دلار نیوزیلند و دلار کانادا بالاست و به دنبال آن یورو و پوند قرار دارند.احتمال تقویت روند دلار آمریکا و ین ژاپن در پایان سال همچنان در حال افزایش است و انتظار می‌رود که ارزهای بازارهای نوظهور در 6 تا 9 ماه آینده تضعیف شوند زیرا اروپا و ایالات متحده سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه را تسریع می‌کنند. .


زمان ارسال: ژوئن-29-2022